Informe Pericial por acciones de Banco Popular

Economistas expertos que analizan la veracidad de la contabilidad de Banco Popular de 2008 a su resoluci贸n en junio de 2017

Informe para demanda contra Banco Popular realizado por economistas expertos

Folleto de emisi贸n de mayo de 2016

Dicho informe no reflejaba la situaci贸n real del banco, siendo vendido por 1 euro al Banco Santander el 7 de junio de 2017.

Para afectados de Banco Popular

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Economistas expertos en informes periciales

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Nuestro peritaje por acciones de Banco Popular

Se trata de un peritaje de parte para complementar la demanda para reclamar la devoluci贸n del importe de las acciones de los clientes que acudieron a la ampliaci贸n de capital de mayo de 2016, incluso valorando la posible demanda por compra de acciones en el mercado secundario de otros a帽os.

Mediante el informe pericial se debe probar, mediante el an谩lisis contable y financiero, que las cuentas anuales de 2016 y a帽os anteriores no reflejaban la imagen fiel de Banco Popular.

Este informe, entre otras cuestiones, analiza lo siguiente:

  1. La terminolog铆a contable y financiera utilizada a la hora de contabilizar las diferentes magnitudes del balance del banco y para la confecci贸n de su cuenta de resultados. Entre otras cuestiones, es importante explicar al Juez que a diferencia de las empresas no financieras, la actividad de un banco radica esencialmente en el balance y no en la cuenta de resultados.
  2. Analiza la evoluci贸n del sistema financiero desde 2008 hasta la actualidad, adem谩s de la marcha del Banco Popular y sus principales magnitudes de balance y cuenta de resultados desde 2008 hasta hoy. Se compara la evoluci贸n de variables como el ratio de mora o el cr茅dito inmobiliario del banco y del sector.
  3. Informaci贸n sobre las inspecciones del Banco de Espa帽a, del Banco Central Europeo, de la Agencia Tributaria, entre otra documentaci贸n analizada, que permite cuestionar la contabilidad de Banco Popular desde 2008 en adelante.
  4. An谩lisis burs谩til de las acciones de Banco Popular desde la ampliaci贸n de capital de 2012 hasta la actualidad, con datos de Bloomberg que refuerzan las conclusiones del informe.
  5. Sentencia en la que el propio Banco Santander cuestiona las cuentas de Banco Popular de 2013 y 2014.
  6. Factores que nos permiten afirmar que las cuentas anuales de 2015 no reflejaban la imagen fiel de Banco Popular. Se cifra el impacto de la Circular 4/2016 en el ejercicio 2015, deterioros de activos no registrados en 2015 y la respuesta del Banco Popular a la CNMV sobre sus cuentas anuales consolidadas.
  7. Informaci贸n financiero-contable proporcionada al inversor que acudi贸 a la ampliaci贸n de capital de 2016 y sus errores, falsedades y discrepancias con la verdadera situaci贸n de la entidad bancaria.
  8. Se identifica y cifra el importe de acciones financiado por la propia entidad en su 煤ltima ampliaci贸n de capital y su impacto en el ratio de capital regulatorio.
  9. An谩lisis de las cuentas anuales de 2016, que a juicio de los peritos que firman los informes tampoco reflejaban la imagen fiel del banco.
  10. Estudio de los Bonos Fidelizaci贸n ofrecidos por Banco Santander a los afectados del Banco Popular.
  11. Noticias e informes relacionados desde 2008 hasta 2020.
  12. An谩lisis del peritaje presentado por los Peritos Inspectores del Banco de Espa帽a, D. Santiago Jes煤s Ruiz-Clavijo y D. Pablo Hern谩ndez Romeo de fecha 8 de abril de 2019 y sus implicaciones. Se puede consultar una versi贸n sin anexos aqu铆.

Cuestiones importantes sobre Banco Popular

D脡FICIT DE PROVISIONES DESDE 2008

La inspecci贸n del Banco de Espa帽a primero y el BCE a partir de noviembre de 2014 detectaron d茅ficit de provisiones y otras incorrecciones contables que ponen en duda la veracidad de la informaci贸n financiera y contable a disposici贸n de los inversores desde 2008.

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INFORME DE LOS PERITOS DEL BANCO DE ESPA脩A

El informe de D. Santiago Jes煤s Ruiz-Clavijo y D. Pablo Hern谩ndez Romeo聽advierte, en primer lugar, que la abundancia de documentaci贸n a analizar y la complejidad t茅cnica de los casos analizados, adem谩s de las alegaciones de las partes, podr铆an afectar a sus conclusiones al respecto de la intervenci贸n del Banco Popular.

SENTENCIAS SOBRE LA AMPLIACI脫N DE CAPITAL DEL BANCO POPULAR

Asufin cuelga en su web la primera sentencia acordando la nulidad de cuatro compras de acciones del Banco Popular Espa帽ol, del Juzgado de 1陋 Instancia n潞 11 de Oviedo de fecha 23 de marzo de 2018. Consultar sentencia.

Adem谩s, el portal P煤blico.es hace referencia a sentencias de Primera Instancia ganadas: del Juzgado n煤mero 8 de Barcelona, 5 de Fuengirola, 16 de Vigo y por el de Primera Instancia e Instrucci贸n n煤mero 2 de Balaguer.

Asufin cuelga en su web la sentencia del Juzgado de 1陋 Instancia n潞 8 de Oviedo de fecha 2 de mayo de 2018. Consultar sentencia.

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CRONOLOG脥A DE LA CA脥DA DEL BANCO POPULAR

Ampliaci贸n de capital con folleto del 26 de mayo de 2016.

El 30 de noviembre de 2016 Banco Popular convoc贸 una reuni贸n extraordinaria del consejo de administraci贸n, con un 煤nico punto en el orden del d铆a: el proceso de sucesi贸n de su presidente, 脕ngel Ron, (Santiago de Compostela, 1962), y su sustituci贸n por Emilio Saracho (Madrid 1955), vicepresidente de JPMorgan desde 1998. El principal accionista del banco, el grupo mexicano capitaneado por Antonio del Valle, estaba buscando un relevo de Ron, ya que le consider贸 el principal responsable de la complicada situaci贸n del banco por su mala gesti贸n bajo la crisis inmobiliaria. Saracho, de 61 a帽os, es licenciado en Econom铆a por la Universidad Complutense de Madrid y realiz贸 un MBA en la Universidad de California. Ha pasado por Goldman Sachs, el Santander Investment (en dos ocasiones) y JP Morgan. En este periplo, vivi贸 la fusi贸n de JP con Chase Manhattan. Sustituye definitivamente a 脕ngel Ron el 20 de febrero de 2017.

El 10 de abril de 2017 Emilio Saracho anuncia ante la Junta General de Accionistas que la entidad precisar谩 de una nueva ampliaci贸n de capital muy sustancial que se sumar谩 a los 5.400 millones de euros que el banco ya ha requerido de sus accionistas desde 2012. El nuevo presidente de la entidad a帽adi贸 que su objetivo no era fusionar la entidad con otra. Pero que no descartaba una operaci贸n siempre que 芦reconozca su valor禄.

El Ministro de Econom铆a Luis de Guindos declara que mismo 10 de abril que el Banco Popular es un banco 芦solvente禄, pero 芦tiene que tomar decisiones importantes en los pr贸ximos meses禄.

El 11 de mayo de 2017 El Confidencial public贸 que Saracho encargaba la venta urgente del Popular a JP Morgan y Lazard por riesgo de quiebra. El propio presidente del banco reconoc铆a ese mismo d铆a que o se vend铆a el banco en junio o ser铆a necesaria una ampliaci贸n de capital. El banco envi贸 un hecho relevante a la CNMV negando que existiera riesgo de quiebra.

El 16 de mayo de 2017 se comunica a la CNMV como hecho relevante que el banco estaba en negociaciones para una posible venta.

El viernes 2 de junio de 2017聽 el ministro portavoz del Gobierno, 脥帽igo M茅ndez de Vigo, dijo que hab铆a 芦tranquilidad absoluta禄 respecto al Popular.

El 6 de junio de 2017 Luis Mar铆a Linde,聽 gobernador del Banco de Espa帽a, responde que 芦No puedo decir nada sobre eso, no vengo preparado para eso, no es el momento禄 al ser preguntado por la situaci贸n de Banco Popular durante su comparecencia en el Senado.

En hecho relevante de 7 de junio de 2017 el Banco Santander comunica su compra por 1 euro del Banco Popular.

Con fecha 7 de junio de 2017 la Junta de Resoluci贸n (JUR) culpa a la mala gesti贸n del banco.

El 2 de febrero de 2018 la JUR hace publico el informe de Deloitte, en su versi贸n no-confidencial. Informaci贸n de los documentos p煤blicos de Banco Popular.

El Defensor del Pueblo Europeo anuncia en su web que 芦La gesti贸n por parte de la JUR de las peticiones de acceso a los documentos por parte de accionistas del banco espa帽ol Banco Popular que se consideran partes interesadas por el reglamento del Mecanismo 脷nico de Resoluci贸n 806/2014芦.

El Defensor del Pueblo en su Informe Anual 2017 dedica el apartado 13.2.1 al caso Banco Popular.

EVOLUCI脫N DE LAS ACCIONES DEL BANCO POPULAR

Nos explica el perito de parte y experto en mercados financieros Luis Garc铆a Langa que la intervenci贸n del Banco Popular y su posterior venta al Banco Santander orquestada por la Junta 脷nica de Resoluci贸n (JUR) y el FROB contempl贸 que parte del coste de esta operaci贸n fuera afrontada por los propios accionistas, los tenedores de deuda subordinadas y de bonos contingentes convertibles (CoCo鈥檚). Esta decisi贸n ha provocado, por una parte, que el coste para el Banco Santander se reduzca en 2.000 millones de euros y, por otro, que los titulares de estos activos pierdan el 100% de lo invertido.

Como la mayor parte de las entidades financieras, el Banco Popular, vivi贸 una ascensi贸n mete贸rica que lo llev贸 a subir en algo m谩s de una d茅cada casi un 400%. Sin embargo, la explosi贸n de la burbuja inmobiliaria le pes贸 y a partir de 2007 inici贸 un declive que acab贸 el d铆a 7 de junio con una p茅rdida del 100% de su valor:

A partir de 2007, las entidades financieras fueron duramente castigadas por los mercados debido a su alta exposici贸n al mercado inmobiliario, sector que viv铆a una explosi贸n de la burbuja que protagoniz贸 los a帽os previos.

Continuos ascensos de la morosidad, incremento de los activos inmobiliarios debido a las ejecuciones de los pr茅stamos y la depreciaci贸n de los precios de estos activos provocaron que la solvencia de muchos bancos quedara en entredicho, especialmente los que ten铆an m谩s negocio inmobiliario en Espa帽a, como era el caso del Popular.

Mientras las cajas de ahorros se un铆an primero mediante 芦fusiones fr铆as禄聽 y se rescataban despu茅s, el Banco Popular intent贸 mejorar su solvencia mediante dos ampliaciones de capital. Este tipo de operaci贸n consiste en la emisi贸n de acciones nuevas por parte de la compa帽铆a para ponerlas a la venta (mediante la emisi贸n de Derechos Preferentes de Suscripci贸n) entre los accionistas. Adem谩s entre sus clientes, y gracias a grandes campa帽as comerciales, ofrec铆a comprar estos Derechos Preferentes de Suscripci贸n (que cotizan en bolsa).

Esta operaci贸n perjudicaba a los accionistas en dos sentidos:

  • A los antiguos debido a que ve铆an como su participaci贸n quedaba diluida si no invert铆an m谩s dinero.
  • A los nuevos debido al riesgo de que las acciones continuaran cayendo.

Ampliaci贸n de capital del Banco Popular en 2012:

El 14 de noviembre de 2012 el Banco Popular comenz贸 con la primera de las dos macroampliaciones realizadas en estos 煤ltimos a帽os.

El banco intent贸 demostrar fortaleza con la compra del Banco Pastor (ver hecho relevante de 18/11/2011), operaci贸n que con el paso de los a帽os se demostr贸 muy perjudicial para los intereses del banco, y por tanto de sus accionistas. Sin embargo, menos de un a帽o despu茅s los test de estr茅s, encargados a Oliver Wyman para calibrar la solvencia de las entidades financieras, puso de manifiesto que Popular ten铆a necesidades. Concretamente estimaron que el banco deb铆a fortalecer su capital en 3.223 millones de euros.

Para evitar la intervenci贸n p煤blica, se decidi贸 emitir acciones nuevas por valor de 2.500 millones de euros que aportaron accionistas y clientes del propio banco.

Como se puede leer en este art铆culo que publicamos en Invertia d铆a 20 de noviembre, el riesgo para quien decidiera acudir a esta ampliaci贸n era demasiado elevado. La tendencia bajista, los continuos requerimientos de capital y la prohibici贸n de abrir posiciones bajistas contra los bancos (que hab铆a frenado en parte la ca铆da) hac铆an desaconsejable que particulares invirtieran en el banco, al menos partes significativas de sus ahorros.

Ampliaci贸n de capital del Banco Popular en 2016:

En 2016 la situaci贸n de las entidades financieras parec铆a distinta, muchas de ellas ya mostraban fortaleza, se empezaba a devolver parte del rescate y, por tanto, en bolsa hab铆an recuperado mucho terreno. Sin embargo esta mejora generalizada ten铆a alguna excepci贸n y una de ellas era el Banco Popular:

Cotizaci贸n Banco Popular comparado con otros bancos

En el gr谩fico anterior se muestra como, en los 煤ltimos 5 a帽os, mientras Popular ha ca铆do un 100% otras grandes entidades han subido desde un 18 a un 61%, y el Ibex un 58%.

Esta gran diferencia no es casualidad, el mercado interpretaba que el Banco Popular ten铆a problemas importantes, no en vano era de las pocas entidades 芦no rescatadas禄 que segu铆an teniendo una exposici贸n al ladrillo elevada y con poca diversificaci贸n internacional, lo cual estaba pesando en su solvencia. Este riesgo lo fuimos advirtiendo en varias publicaciones en los 煤ltimos a帽os.

Finalmente se concret贸 que el banco necesitaba reforzar a煤n m谩s su capital y el 28 de junio de 2016 comenz贸 una nueva ampliaci贸n de capital de 2.500 millones de euros m谩s. Precisamente, justo un mes antes el banco reconoci贸 el problema que le hab铆a generado la compra de Banco Pastor all谩 por 2011.

Una nueva campa帽a comercial que inclu铆a la imagen de uno de los deportistas mejor valorados por la opini贸n p煤blica como Pau Gasol, y la concesi贸n de pr茅stamos entre sus clientes con el fin de comprar acciones propias, provocaron un nuevo 茅xito de colocaci贸n.

Publicidad de Pau Gasol para Banco Popular

Tampoco sirvi贸 de nada, as铆 como tampoco funcion贸 el cambio en la c煤pula directiva y el mercado continuaba penalizando a las acciones del Banco Popular, hasta que el d铆a previo de la intervenci贸n el precio de la acci贸n hab铆a bajado a 0,317 euros.

Como se ha comentado anteriormente, el valor final de las acciones es de cero euros, dejando 芦enganchados禄 a multitud de accionistas. La mayor铆a de ellos, un 90% seg煤n Adicae, eran particulares, lo que demuestra que los m谩s cualificados y con m谩s informaci贸n ya no ten铆an inversiones en el banco, quedando 煤nicamente los peque帽os, con menos conocimientos financieros y que se fiaban de los que les dec铆an en las sucursales.

RESPONSABILIDAD DEL FOLLETO

El art铆culo 38 del Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley del Mercado de Valores estipula lo siguiente respecto a los responsables de emitir un folleto con informaci贸n falsa o incorrecta:

Art铆culo 38 Responsabilidad del folleto

  1. La responsabilidad de la informaci贸n que figura en el folleto deber谩 recaer, al menos, sobre el emisor, el oferente o la persona que solicita la admisi贸n a negociaci贸n en un mercado secundario oficial y los administradores de los anteriores.

Asimismo, ser谩n responsables los siguientes sujetos:

a) El garante de los valores en relaci贸n con la informaci贸n que ha de elaborar.

b) La entidad directora respecto de las labores de comprobaci贸n que realice.

c) Aquellas otras personas que acepten asumir responsabilidad por el folleto, siempre que as铆 conste en dicho documento y aquellas otras no incluidas entre las anteriores que hayan autorizado el contenido del folleto.

Reglamentariamente se establecer谩n las condiciones que rigen la responsabilidad de las personas mencionadas en este apartado.

  1. Las personas responsables de la informaci贸n que figura en el folleto estar谩n claramente identificadas en el folleto con su nombre y cargo en el caso de personas f铆sicas o, en el caso de personas jur铆dicas, con su denominaci贸n y domicilio social. Asimismo, deber谩n declarar que, a su entender, los datos del folleto son conformes a la realidad y no se omite en 茅l ning煤n hecho que por su naturaleza pudiera alterar su alcance.
  2. De acuerdo con las condiciones que se determinen reglamentariamente, todas las personas indicadas en los apartados anteriores, seg煤n el caso, ser谩n responsables de todos los da帽os y perjuicios que hubiesen ocasionado a los titulares de los valores adquiridos como consecuencia de las informaciones falsas o las omisiones de datos relevantes del folleto o del documento que en su caso deba elaborar el garante.

La acci贸n para exigir la responsabilidad prescribir谩 a los tres a帽os desde que el reclamante hubiera podido tener conocimiento de la falsedad o de las omisiones en relaci贸n al contenido del folleto.

  1. No se podr谩 exigir ninguna responsabilidad a las personas mencionadas en los apartados anteriores sobre la base del resumen o sobre su traducci贸n, a menos que sea enga帽oso, inexacto o incoherente en relaci贸n con las dem谩s partes del folleto, o no aporte, le铆do junto con las otras partes del folleto, informaci贸n fundamental para ayudar a los inversores a la hora de determinar si invierten o no en los valores.

Esta es una de las v铆as para demandar a Banco Popular y recuperar el dinero invertido en sus acciones.